一、蛋黄酱

奶油产业发展现况

1、出口量与蛋黄酱消费市场需求市场体量

奶油金融行业零售业体量稳步提高，快速增长空间广阔。奶油做为蔬果加工商品，贮藏时间更长，运输更为便捷，同时富含维生素与营养纤维，兼顾消费市场需求者身心健康饮食习惯理念的市场需求。2020

年我国奶油C端零售业体量为40亿元，同比快速增长18.8%，2014-2020年体量快速增长速度CAGR为14.6%。亚洲地区奶油出口量从2014年19亿吨快速增长至2020年30亿吨，CAGR达至7.7%。据爱普股份定向增发公告预案显示，目前亚洲地区奶油类商品仍以出口为主，存在较大的出口替代市场需求，全球奶油类商品的消费市场需求市场未来仍将保持3%-5%的快速增长速度稳定快速增长，我国消费市场需求市场将呈现更高快速增长速度。

参考资料作者:申明蛋黄酱参考资料重新整理

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2、消费市场需求市场产品价格

消费市场需求观念助推商品内部结构升级换代。随著现代人身心健康意识的提高和消费市场需求能力的提高，对奶油产种类类品质要求的提高驱动奶油商品内部结构升级换代。不同于往后a级果供给干货消费市场需求市场，b级果制造奶油的中低端奶油制造模式，直接选用a级果做成含果皮高质量奶油商品逐渐减少。奶油产种类类也逐渐品牌化，从往后产品价格低廉、选用苹果柑橘等为原料的中低端奶油转为选用辣椒、草莓、土豆、蔓越莓、核桃等蔬果原料的高端奶油。同时，随著现

代人对身心健康饮食习惯的市场需求减少，无添加添加剂、糖、色素的低卡身心健康奶油商品相继出现。商品内部结构升级换代助推奶油产品价格逐年提高，奶油销售均价从2014年的7458元/吨提高至2020年的13333元/吨，2014-2020年总价快速增长速度CAGR达8.3%。

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二、奶油供应链总体状况

奶油是一类以蔬果、橙汁或果浆及糖等为主要原料，经后处理、熏制、精磨（或破碎）、调味料、高纯度、包装等成品做成的酱状商品。奶油做为一类用途广泛的调味料肉类，一般可用于日式烹调调味料、猪腰擦拭食用，也可在烘培肉类金融行业做为原料大量使用。

奶油供应链图表

参考资料作者：华经产业发展研究院重新整理

随著面包、糕饼等副肉类的流行以及消闲肉类消费市场需求市场的快速快速增长，烘培肉类原料的消费市场需求市场容量不断扩大。奶油也是烘培原料的一类，近年来奶油在餐饮业及家庭成员应用中占比逐渐上升，2019年肉类种植业奶油市场需求量占比约为64%，餐饮业及家庭成员消费市场需求占缅齐36%。

注：内圈为2019年数据。

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三、奶油消费市场蛋黄酱需求市场格局

1、种类内部结构

消费市场需求方面，目前我国奶油种类繁多，调料在总体消费市场需求种类中占比最大，达至50%以上；其次是苹奶油，占比为21%；然后是细口、Whiskey，分别占比10%、7%。

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相关报告：华经产业发展研究院发布的《2021-2026年我国奶油消费市场需求市场竞争策略及金融行业投资潜力预测报告》；

2、竞争格局

从竞争格局上看，我国奶油金融行业消费市场需求市场主要可以分为四个梯队，其中占据高端消费市场需求市场的第一阶梯主要为国际品牌，例如圣桃园、味好美、德宝等；亚洲地区一线品牌位居第二梯队，代表品牌有湖北香园、丘比、阿细蜜、百利等；的第四梯队则主要是数量众多的亚洲地区小厂商品牌，单个体量较小。

我国奶油金融行业竞争格局

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四、奶油金融行蛋黄酱业前景分析

1、下游市场需求助推金融行业发展

终端市场需求强劲催生金融行业扩容。奶油形式多样，口味百搭，为下游终端商品的产种类类开拓提供丰富素材，迎合现代工业肉类的发展趋势。据公司定向增发公告预案显示，烘培消费市场需求市场奶油类商品的年市场需求量为30亿吨。乳制品消费市场需求市场方面，目前包括伊利、蒙牛、光明及新希望等其他地方性乳品企业的奶油类商品年市场需求量已超过30亿吨。而连锁饮品消费市场需求市场的奶油类商品市场需求量高达乳品的10倍以上，总体消费市场需求市场体量庞大，总市场需求量近400亿吨。

2、金融行业壁垒高筑

金融行业壁垒来自于稳定的供应链、先进的加工技术和达至标准化。1）原料稳定供应：核桃、草莓、草莓等高端奶油原料大多需要通过冷链技术从国外出口，年产超亿吨蛋黄酱的企业需储备3000-5000吨蔬果，成本投入大且对冷链技术要求高。且蔬果每年产季不同且时间有限，制定采摘计划时难以补买，需对消费市场需求市场市场需求充分预期。2）达至统一标准化：目前越来越多的混合果粒奶油兴起，不同蔬果原料通过工艺需要在外观和颗粒悬浮状态上达至统一标准化，也是金融行业难点所在。3）零添加奶油对于工艺技术要求高：奶油制作过程中，一般需要添加增稠剂、酸度调剂剂、添加剂、色素等添加剂保证商品品质。除却添加添加剂，糖份的加入也可增强奶油的防腐能力，传统奶油制作一般通过额外添加糖份提高口感与保证防腐。因此，无添加剂和糖的加工过程，提高了低卡身心健康奶油的防腐难度。零添加奶油的保质期从传统奶油的1.5-2年缩短到2-6个月，因此零添加奶油对于技术工艺要求较高。

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